经济 >> 您所在的位置 > 首页 > 经济

刘世锦:转型再平衡:中国经济升级之路

发布时间:2015-6-4 13:47:00    作者:刘世锦    【

  今年年初以来,在需求侧趋势性放缓的背景下,大宗商品价格下降、通缩预期增强、企业去库存和信贷相对收缩等因素相互叠加,中国经济下行压力加大。虽然经济增速尚未滑出合理区间,但部分效益指标降幅较大。随着国际经济状况趋于改善、短期需求冲击逐步减退、改革和稳增长政策效应开始释放,预计下半年下行压力有所缓解,全年有条件实现GDP增长7%左右的预期目标。现阶段,政策着力点应放在加大供给侧调整力度上,引导过剩产能逐步退出,促进兼并重组和优胜劣汰;同时,更加注重风险管控,着力提高经济运行质量和效益。

  利于增长的积极因素在积累 

  当前,国际环境略好于去年,出口增长稳中趋升。国际经济延续分化态势。由于各国所处周期阶段和面对的结构性问题不同,导致宏观政策进一步分化,但总体上向趋好或趋稳的方向发展。欧央行QE正式启动,美联储年内加息的可能性加大,大宗商品价格有所企稳,世界经济的不确定性短期有所降低。今年国际经济形势有望总体略好于去年。

  一是美国经济稳步增长。3月份失业率维持5.5%,虽然新增非农就业人数在连续12个月维持20万以上后有所降低,但就业状态基本恢复到金融危机爆发前的水平。一年多来,产能利用率维持在80%左右。美联储资产负债表三年来第一次开始收缩,年中后加息的可能性加大。但市场和美联储都调低了中远期利率预期,意味着即使启动第一次加息,低利率仍将维持较长时间。

  二是欧洲经济短期明显好转。欧洲央行3月9日正式实施量化宽松货币政策,市场已作出积极反应,核心国家和外围国家的国债收益率都明显下降,各项短期经济指标全面好转。

  三是日本经济维持低迷。由于实质性结构改革难以推动,日本强力的货币、财政政策刺激的效果已经逐步减弱。家庭平均支出连续11个月下降,新屋开工连续12个月下降。CPI持续下行,从2014年5月的3.7%跌至今年2月的2.2%。受国际油价、国内食品价格下降的影响,CPI可能进一步走低。

  四是新兴经济体内部进一步分化。受新一轮改革措施的提振,印度经济表现抢眼。去年四季度GDP同比增长7.5%,创下14个季度以来的新高。截至今年3月,PMI显示制造业连续第17个月扩张。受油价暴跌和乌克兰危机影响,俄罗斯经济陷入低迷。其他经济体受价格下降、资本流出、财政平衡压力和潜在增速下降等因素影响,经济运行短期难有明显起色。

  内需趋势性下行的调整力度减弱。一是房地产投资增速降幅收窄。1-4月份,全国房地产开发投资同比增长6%,较上年同期回落10.4个百分点,比去年全年下降了4.5个百分点。受转折性因素主导和高企的库存决定,房地产投资下行态势短期不会逆转。新执行的信贷政策,对地产销售增长会有一定积极作用,并适当改善投资预期。预计2015年房地产投资增速下降到5%左右,与去年全年下降了9.4个百分点相比,今年全年降幅会有所收窄。

  二是制造业投资降中趋稳。钢铁、水泥等产能已处于峰值附近,重化工业产能整体过剩,房地产市场调整,汽车生产进入相对低增长期,制造业投资中长期调整仍未结束。制造业投资大幅下调的可能性减小,预计2015年有望增长11%左右。

  三是居民消费增长维持缓慢下行态势。考虑到储蓄率仍较高、物价下行,以及信息、旅游、文化等新消费热点持续较快增长等积极因素,预计2015年消费品零售总额增长11%左右。

  综合判断,2015年中国经济增长仍会延续下行态势。但短期去库存、通缩预期、信贷紧缩带来的需求冲击下半年将有所缓解。若不出现较大意外冲击,全年有条件实现7%左右的预期目标。

  政策重点是加快供给侧调整 

  现阶段,政策着力点应放在加大供给侧调整力度上,引导过剩产供给侧减量和结构调整,达到与需求侧相适应的新水平,价格企稳,企业盈利能力恢复,才能实现转型再平衡。同时,更加注重风险管控,着力提高经济运行质量和效益,促进经济平稳健康发展。

  一是加强预期管理,防止市场收缩自我加强。合理引导预期,是当前政策的重中之重。应向社会公布今年已经确定的基建项目和重大工程,稳定市场信心。央行可以适当加大逆回购力度,引导货币市场利率下行;适时降低准备金率,释放信贷增长空间;继续重视结构性工具的使用,防止局部风险爆发、传导。适当提高中央政府负债率,发行一定规模中长期国债,支持地方债务重组或基础设施投资。确立短期调控区间,准备好预案和政策储备。

  二是加快过剩产能退出和资产重组进程。以产能调整带动资产重组,是重建增长动力和实现再平衡的关键。产能调整中要做好失业人员的社保接续、转岗培训和就业服务工作。要积极探索建立和完善企业退出政策体系。实施兼并重组的财税、金融支持政策,鼓励优势企业开展跨地区、跨所有制的兼并重组。整合各种企业退出支持基金,支持企业减产转产,规范破产清算政策,健全风险应对预案。创新行业规制方式,依照能耗、环保、质量等技术标准和规范,形成稳定、透明、可预期的政策和制度体系。

  三是切实放开基础产业,促进投资潜力释放。能源、铁路、电信等基础产业领域仍有一定投资潜力,是当前稳投资、稳增长的重点。可以寻找一些改革突破口,比如以在上海自贸区建设国际石油交易中心为契机,打通国内外石油市场,放开贸易和投资;放开商业潜力大的铁路项目,以现代公司制度的投融资和运营方式吸引外部投资者;电信领域引入以民营资本为主的新基础运营商等。通过放开市场,引入真正竞争者,既释放投资潜力,又提高整个行业包括国有资本的运营效率。

  四是加大基础设施投资,稳定投资需求。在房地产和制造业投资总体下行的情况下,保持今年基础设施投资20%以上的增长,是稳定投资和稳定增长的关键。建议加大中央政府对农田水利和农村基础设施投入,加快推进已确定的172项水利建设项目,加快实施8亿亩高标准基本农田建设,加大乡村公路、行政村聚居区道路硬化等支持力度。推动PPP规范发展,启动公私合作关系立法,减少行政领导变更的影响。

 

 

文章来源:经济日报

查看全部评论
已有0人参与